Автор: Сергей Иванов, практикующий трейдер. Спецификации сверены с данными Московской биржи на 14 октября 2026 года. Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Золото — один из немногих активов, которым в России можно торговать сразу пятью способами: купить слиток в банке, открыть металлический счёт, купить биржевое золото на Мосбирже, торговать фьючерсами или CFD у форекс-дилера. Это разные инструменты с разными издержками, налогами и рисками. Новички часто выбирают первый попавшийся и потом удивляются спреду в 5% или маржин-коллу. Разберу каждый вариант и скажу, для какой задачи он подходит.
Биржевое золото на Мосбирже: GLDRUB_TOM
На рынке драгоценных металлов Московской биржи торгуется инструмент GLDRUB_TOM — золото с расчётами на следующий день. Лот — 1 грамм, цена — в рублях за грамм. Доступ через обычный брокерский счёт: в терминале брокера золото покупается почти как валюта.
Главный плюс — узкий спред по сравнению с банковскими котировками на слитки и ОМС. Плеча здесь можно не брать вообще, тогда это обычная покупка металла, без экспирации и переносов. Хорош для тех, кто хочет держать часть сбережений в золоте и иметь возможность быстро продать его по рыночной цене. Как устроен рынок драгметаллов Мосбиржи рядом с валютой: валютный рынок Мосбиржи.
Фьючерсы на золото
GOLD. Классический квартальный фьючерс на срочном рынке. Цена в долларах за тройскую унцию, контракт — одна унция, расчёты в рублях. Плечо задаётся гарантийным обеспечением, которое определяет биржа. Подходит для спекуляций на мировой цене золота без влияния курса рубля и для хеджирования.
GL. Рублёвый фьючерс на золото. Его цена отражает и мировое золото, и курс рубля одновременно.
GLDRUBF. Вечный фьючерс на золото, торгуется с 11 июля 2023 года. Это однодневный контракт с ежедневным автопродлением, привязанный к цене GLDRUB_TOM. Экспирации нет, но есть ежедневное фондирование, которое удерживает цену около спота. Механику фандинга я разобрал в статье вечный фьючерс.
Риск у всех фьючерсов один: плечо. Если на счёте только гарантийное обеспечение, движение золота на несколько процентов против позиции может съесть большую его часть. Подробнее о фьючерсах: фьючерсы простыми словами.
Золото у форекс-дилера: CFD на XAU/USD
Лицензированные форекс-дилеры предлагают CFD на металлы, в том числе на золото против доллара (XAU/USD). Это внебиржевой контракт на разницу цен: металла вы не покупаете, а зарабатываете или теряете на изменении котировки. Удобно для коротких сделок в терминале MetaTrader. При переносе через ночь начисляется своп, поэтому для долгого удержания CFD обычно дороже биржевых инструментов.
Торговать CFD на золото стоит только у дилера из реестра ЦБ: форекс-дилеры с лицензией. Иностранные компании, которые рекламируют «золото с плечом 1:500», работают вне российского надзора.
Металлический счёт (ОМС) в банке
Обезличенный металлический счёт учитывает золото в граммах без конкретного слитка. Купить и продать можно в приложении банка. Минусы два. Первый — спред между ценой покупки и продажи у банка заметно шире биржевого. Второй — на металлические счета не распространяется страхование вкладов АСВ. Если у банка отзовут лицензию, владелец ОМС становится обычным кредитором.
Физические слитки
С 1 марта 2022 года покупка слитков у банков освобождена от НДС для физлиц. Раньше НДС 20% сразу делал слиток убыточным при перепродаже. Слиток — это осязаемый актив вне финансовой системы, но с издержками: спред банка при покупке и выкупе, хранение, требования к сохранности при обратной продаже. Царапина или повреждённый сертификат могут заметно снизить цену выкупа.
Налоги
Доход от продажи слитков, монет и металла с ОМС облагается НДФЛ, если металл был в собственности меньше трёх лет (п. 17.1 ст. 217 НК РФ). Облагается разница между ценой продажи и подтверждённой ценой покупки. Банк при выкупе налоговым агентом не является, поэтому декларацию 3-НДФЛ нужно подать самостоятельно до 30 апреля следующего года. Льгота, освобождавшая от налога продажу слитков независимо от срока, действовала только для доходов 2022 и 2023 годов и не продлевалась.
По фьючерсам НДФЛ удерживает брокер, по CFD у форекс-дилера — дилер, оба выступают налоговыми агентами. С биржевым золотом GLDRUB_TOM уточняйте у своего брокера: операции на валютном рынке и рынке драгметаллов многие брокеры не облагают за клиента, и тогда доход тоже декларируют самостоятельно. Подробнее о налогах у дилера: НДФЛ с форекса.
Что выбрать
| Задача | Инструмент | Главный риск |
|---|---|---|
| Держать часть сбережений в золоте годами | GLDRUB_TOM без плеча или слитки | цена золота и курс рубля; у слитков спред банка |
| Спекуляции на мировой цене | фьючерс GOLD | плечо, экспирация |
| Активная торговля без экспирации | вечный фьючерс GLDRUBF | плечо, фандинг |
| Короткие сделки в MetaTrader | CFD XAU/USD у дилера ЦБ | плечо, свопы |
| Просто и в приложении банка | ОМС | широкий спред, нет страхования АСВ |
Из личного опыта: золото хорошо работает как часть сбережений, но как объект спекуляций оно волатильнее, чем принято думать. Внутридневные движения на 1,5–2% случаются регулярно. Если торгуете с плечом, считайте объём от стопа, как и на валютных парах. Подходы к сделкам: стратегии форекс.
Частые вопросы
Как купить золото на бирже?
Через брокерский счёт: инструмент GLDRUB_TOM на рынке драгметаллов Мосбиржи, лот — 1 грамм.
Нужно ли платить налог при продаже золота?
Да, если металл был в собственности меньше трёх лет. За слитки и ОМС декларацию подаёте сами. По фьючерсам налог удерживает брокер, по биржевому золоту GLDRUB_TOM порядок уточняйте у брокера.
Застрахованы ли деньги на металлическом счёте?
Нет, страхование вкладов на ОМС не распространяется.
Торговля с плечом связана с высоким риском потери всех внесённых средств.